特朗普就职前夕：黄金市场震荡与美元、美联储政策的博弈

近期黄金价格出现小幅回调，主要受美元走强影响。虽然美元近期表现强势，但市场预期美联储未来可能降息，这或将抑制美元长期走势。美元与黄金价格通常负相关，因此美元的未来走势将持续影响黄金价格。

美联储的货币政策是影响黄金市场的重要因素。美国核心通胀数据低于预期，加剧了市场对美联储降息的猜测，甚至可能在2025年降息多达四次。降息预期支撑黄金价格上涨，因为它削弱美元吸引力、降低债券收益率，并提升黄金投资价值。CFTC数据显示，截至1月14日，投机者持有的COMEX黄金净多头头寸增加至五周新高，表明市场看涨情绪增强。

此外，地缘政治风险和通胀预期也影响黄金价格。特朗普即将就职，其政策的不确定性以及美国财政部可能采取非常规措施避免突破债务上限，都增加了市场对美国财政状况的担忧，从而提升黄金的避险需求。市场普遍预期特朗普政策将推高通胀，而黄金作为对冲通胀工具，其需求也将增加。

全球其他主要经济体复苏缓慢，例如欧洲央行暗示可能进一步降息，这都将继续提升黄金的避险吸引力。

总而言之，目前黄金市场基本面利多因素占主导地位。文章还简要分析了原油市场，指出美国对俄罗斯实施更严厉的能源制裁、地缘政治风险和美联储降息预期等因素都推高了油价。